汽車制造
1、什么是股市風險
股票是高收益與高風險相伴而生的投資品種，投資者如把錢存人銀行，年收益只有百分之幾（目前為2.25%,實際為1.8%），但投資風險幾乎等于零，而股票投資收益可能是100％，也可能是零，還可能是負數。
在整個股票投資的過程中，其風險無時不在，無處不有，股票投資者面臨著多方面的風險，而每一方面的風險都可能給投資者帶來嚴重的損失。因此，股票投資者對多方面的風險都必須有清醒的認識，密切注意風險的存在，采取有效的措施，盡可能避免和減少風險。
2、為什么說股票投資是財富再分配的過程
在日常生活中，人們更多地聽說某某在股市賺了大錢，其實因炒股傾家蕩產的也大有人在，所以，投資者在入市之初一定要對股市存在的巨大風險有足夠的心理準備。
因為炒股票是財富的再分配過程，其本身不創造價值，不可能每個人都賺錢。因為某一只股票的價值在一定時期是一定的，即使隨著公司業務的發展和通貨膨脹等因素，其價值上漲幅度也是較小的。之所以有人賺錢，是因為有一部分人在低價時買進，高價時賣出，而在高價時買進的人由于在更高價賣不出去，只有以低于買人價的價格賣出，就形成了虧損。在股市中，政府不投入錢，上市公司不投入錢，股市中的錢都是股民自己的，有人賺，必然有人賠。
而在股市上賺錢的人和賠錢的人的比例又是怎么樣的呢?據國外的統計，在10個投資者中，有7個是賠錢的，2個持平，只有個賺錢。炒股是一種金錢游戲，也是一種需要高智力投入的活動，那種認為股市遍地是黃金，炒股一定能賺大錢的想法是天真的，也是無知的表現。
3、有必要對股票投資進行風險防范
股市說到底是一個風險市場，任何想在股市輕易賺錢的想法都會受到股市的嘲笑。對股票投資風險的防范，就是利用各種技術方法和經濟手段，對股票投資風險加以識別、評估、控制，其目的是以盡可能小的經濟成本達到回避、分散、減輕、轉移、抵償股票投資風險，保障投資者獲得最大的收益。股票投資風險的防范可分為三個階段：
一是股票投資風險的識別，即在實際投資活動中，根據種種社會經濟、政治現象和股票市場上的情況，發現風險。
二是股票投資風險的評估，即運用各種方法，測定一定時期內風險事件發生的概率和造成損失的程度。
三是股票投資風險的控制，即采取各種方法防范風險，減少或抵償風險造成的損失。
以上三個方面通俗地說，就是看投資有沒有風險，有多大的風險，以及怎樣控制風險。
4、什么是系統性風險
整體性風險或稱系統性風險，是由基本經濟因素的不確定性引起的，因而對系統性風險的識別就是對一個國家一定時期內宏觀的經濟狀況作出判斷。就是指對整個股票市場或絕大多數股票普遍產生不利影響。一般包括經濟等方面的關系全局的因素。如世界經濟或某國經濟發生嚴重危機、持續高漲的通貨膨脹、特大自然災害等。整體風險造成的后果帶有普遍性，其主要特征是所有股票均下跌，不可能通過購買其他股票保值。在這種情況下，投資者都要遭受很大的損失，其中許多人都要竭力拋出手中的股票。1929年發生的股市大崩潰就是系統風險的產物。
系統性風險中的經濟周期波動等因素對股市的打擊是極其嚴重的，任何股票都無法逃脫它的打擊，每個股市投資者承擔的風險基本上是均等的。這種整體風險發生的概率是較小的。由于人類社會的進步，對自然和社會駕馭能力的提高，對整體性風險發生的防范手段及其發生之后的綜合治理辦法都有很大增強。系統性風險主要包括利率風險、購買力風險、市場風險等。
5、什么是非系統性風險
個別性風險也稱做非系統性風險。指由于某種因素對某些股票造成損失的不利因素。這主要是指某些股份公司因管理不善，或市場供求關系變化，或某一行業因產業結構調整導致某種或幾種股票價格的下跌。這類風險的主要特征一是對股票市場的一部分股票產生局部影響，二是投資者可以通過轉換購買其他股票來彌補損失。
這類風險由于與股份公司的經營狀況、市場情況等有較密切的關系，所以它是經常作用于股市的風險，對每一個投資者來說，這類風險是時時存在的。因此，投資者應更多地注意這類風險，潛心研究這類風險發生的根源和與之相關的條件。非系統性風險主要包括經營風險、財務風險等。因整體性風險影響股票市場全局，投資者無法通過投資其他股票來分散，而個別性風險只對少數、局部的股票產生不利影響，投資者可以通過投資多元化來分散風險，通過主觀努力來降低風險的程度，因此，在國外，常常把前者稱做非多樣化風險，把后者叫做多樣化風險。在股市上，前面兩種風險產生的原因，主要是由于客觀經濟、社會活動引起的，是商品經濟社會中必然產生的規律性因素，在這個意義上，也可以把它們統稱做客觀性風險。由于某些公司或個人在股市上投機操縱某一公司股票價格，興風作浪而引起局部動蕩，可以看做是主觀性風險，普通股民應對后者重點加以關注。
6、怎樣判斷系統性風險
股票投資中的系統性風險是由基本經濟因素的不確定性引起的，對所有股票都會產生影響的風險。對系統性風險的識別就是對一個國家一定時期宏觀經濟狀況作出判斷。從總體上說，經濟健康發展，政治穩定，股票市場上系統性風險的可能性就?。幌喾矗洕掷m低迷，政局不穩，股票市場上系統性風險的可能性就大。
怎樣判斷系統性風險，一般可以從以下幾個方面著手：
1）國民經濟增長率。國民經濟增長率是反映國家經濟活動和經濟景氣狀態的最概括、最重要的經濟指標。衡量國民經濟增長率的指標有兩個：一是國民生產總值。它是以貨幣表示的一個國家的國民于一定時期(年、季)內在國內和國外生產的全部產品和勞務的總和。這個總量，在生產方面表現為整個國民經濟新增加的產品和勞務的價值總和；在分配方面表現為生產要素所有者得到的各種收入之和；在使用方面表現為居民、企業和政府為了消費和積累，購買產品和勞務的支出總和。二是國內生產總值。這是指在一國范圍內生產的產品和勞務的總量。它是從國民生產總值中扣除了本國居民在國外生產的產品和勞務的凈收入后的社會最終產值的總和。這兩個指標具體數值不同，但變動的方向是一致的。
2）國內投資動向。國內投資動向反映當前的經濟活動，一般有三個指標：一是國內投資總額，指一國在一年內用于建造和購置固定資產的全部費用，以及原材料、半成品和在制品期末與期初庫存增減的差額。二是固定資產投資額，指在一年內用于建造和購置固定資產的全部費用，不含原材料、半成品和在制品期末與期初庫存增減的差額。三是新廠房和設備投資額，指向工業、交通運輸業、商業等生產部門投入的用于添置固定資產的資金。這三項指標不同程度地反映出社會擴大再生產的規模和力度，投資旺盛表示資金總需求擴大，相反，則說明資金總需求減少。
3）信貸資金供給。由于銀行信貸資金是社會資金總供給中的主要組成部分，也是影響貨幣供應量和物價水平的重要因素，所以，對股票市場的資金供求有較大的影響，從而影響股價的漲跌，銀行統計公告每季度公布這個數字。
4）中央銀行貼現率及銀行利率。中央銀行的貼現率是商業銀行向中央銀行尋求短期資金融通時接受的利息率。中央銀行是商業銀行的最后貸款人，貼現率的變動能夠引起其他商業銀行的利率連鎖反應。利率水平與股票價格之間有至關重要的關系，我國的銀行利率是由中國人民銀行統一制定的，各商業銀行必須嚴格執行。銀行利率提高，從理論上講，股價應下降；銀行利率下降，從理論上講，股價應上升。
5）通貨膨脹。有三個衡量指標：批發物價指數、消費物價指數、國民生產總值平均指數。由于批發物價指數和國民生產總值平均指數編制時間較長，一般主要用消費物價指數的變動判斷通貨膨脹的狀況。我國定期公布社會商品零售物價指數，投資者應根據這個指標判斷宏觀經濟狀況和購買力風險。
6）國際收支與匯率。國際收支是以貨幣形式表現的一國對外經濟活動的結果。國際收支的變動直接關系到本國貨幣與外國貨幣的匯兌比率，逆差過大，可能會引起本國貨幣貶值，反之，則可能導致本國貨幣升值。
7）政府財政收支。這是通過每年公布的預算和決算表反映出來的。政府財政狀況好壞直接影響國債的發行，也影響通貨膨脹水平。
8）綜合性經濟指標。為了及時掌握宏觀經濟發展的動向，有的國家編制了綜合性經濟指標，對經濟發展進行監控，投資者從中可及早發現一些經濟發展中的傾向。
9）政府經濟政策。政府經濟政策對股市的影響是不言而喻的，為了促進經濟的發展，調控經濟，政府經常發布一些經濟政策，投資者應及時了解這些政策，使投資避免盲目性。
總之，當國民經濟健康發展，各項經濟指標正常，國家政治形勢穩定，股票市場投資者的投資熱情就會較高，投資風險較小；反之，投資風險就較大。
防范系統性風險的方針，是了解宏觀經濟運行的周期性變化規律，一般應在經濟蕭條時期即將結束，而股市又有見底回升跡象時，進入股市分批購買股票進行長線投資。當經濟繁榮已近頂點，而股市也已經過長時間大幅上漲，股市人聲鼎沸時，應逐漸拋出股票，退出股市。而且，中國股市是一個新興股市，管理層會根據股市發展情況，適時用政策來對股市加以調控，為有效回避政策風險，還需深入研究國家的有關政策。如某一時期股市漲幅過大，投機性太強，管理層有意對股市加以調控時，應及時拋出股票，退出股市，等待新的買進時機。
7、怎樣判斷非系統性風險
非系統性風險一般是由企業因素和市場因素的不確定性造成的。非系統性風險是單個企業的風險。識別非系統性風險要對企業的基本情況進行研究，辨別企業素質的高低，主要通過以下幾個方面：
1）公司章程。公司章程是反映公司基本情況的基本資料，根據《公司法》、《股份有限公司規范意見》等規定，公司章程應包括以下幾個方面：
(1)名稱、住所；
(2)公司的宗旨、經營范圍；
(3)公司的設立方式、股份發行范圍；
(4)公司注冊資本；
(5)主要股東出資方式；
(6)股份轉讓辦法；
(7)股東、權利、義務；
(8)公司利潤分配辦法；
(9)公司財務審計制度、原則；
(10)勞動管理、工資福利、社會保險等；
(11)公司法人代表及其職責；
(12)公司董事會、監事會、管理機構的組成；
(13)公司股東大會權力、章程修改、終止與清算辦法及程序等。投資者從章程中能了解到企業的經營范圍、實力、管理人員等方面的情況，對企業有一個大概的了解。
2）招股說明書和上市公告書。這是公司發行股票必須出示的法律文件。與公司章程相比，它的內容更加詳細，可以提供公司近年來的經營業績和財務狀況。這兩個文件必須經公司負責人、會計師、律師、工程師、證券承銷商簽名確認，是投資者投資的最重要依據之一。
3）上市公司年報。上市公司的生產經營情況是對股價影響最大的因素之一，雖然上市公司在公開發行股票之時經過了嚴格的審查，投資者仍然應該通過對上市公司的經常性分析，掌握企業的經營和財務狀況，為投資提供依據。
上市公司每年年初都要將上年的生產經營、財務狀況等情況公諸于眾，年中還要公布中期報告，對于重大事項隨時進行公布。投資者要認真分析研究這些資料，從中得到有益的信息，以利于正確地決策。
(1)閱讀中報、年報重點要了解公司的贏利能力；上市公司的發展潛力即成長性；上市公司的資產及財務狀22；上市公司的有關重大事項；上市公司股本變動情況等。
(2)上市公司的贏利水平包括凈利潤總額和每股收益率c凈利潤總額是上市公司的絕對贏利水平，每股益反映上市公司的相對贏利水平。
(3)上市公司的贏利是否穩定，主要看其利潤來源。如果其利潤大多是依靠其主營業務，那么，其贏利就是比較穩定的。反之，如果利潤大部分來源于副業收入，則其贏利是不穩定的。
(4)上市公司的獲利能力主要通過主營業務利潤率和凈資產收益率來體現。主營業務利潤表明其在主營業務上的獲利能力如何。凈資產收益率則表明上市公司的資本獲利能力。
(5)上市公司的成長性主要看其主營業務有無市場發展潛力；上市公司的主營業務的市場占有份額是否鞏固或有所提高；產品在市場中有無競爭力；上市公司的贏利水平和贏利能力是否逐年提高。
(6)上市公司的資產狀況主要看股東權益比率高低、每股凈資產數額大小、長期資產與長期資金來源、短期資產與短期資金來源比例是否適當。股東權益比率是指股東權益與總資產的比率，表明上市公司的總資產中，屬于非負債部分的比例大小。股東權益比率低，說明上市公司善于利用杠桿經營，具有開拓性，但經營風險較大；股東權益比率較高，說明上市公司經營比較保守，但經營風險較小。每股凈資產數額表明每股收益的保證程度。長期資金來源有股東權益和長期負債，短期資金來源就是短期負債。如果短期資金來源于長期資金，形成長期資產，公司容易出現債務問題，長期資金來源于短期資金，說明籌資不當。
(7)上市公司的財務狀況主要包括上市公司在經營中是否存在資金困難，有無債務風險。主要有流動比率、速動比率、現金比率。這三個指標較高，說明償付債務能力較強，債務風險較??；反之，債務風險較大。
(8)上市公司的重大事項主要指上市公司有無法律糾紛，有無對公司發展具有重大影響的投資項目，有無大的股權變動等。
(9)上市公司的股本變動情況也是一個重要的方面。因為國家股、法人股始終是困擾證券市場發展的難題，而流通股的多寡對股票價格的高低和股票活躍程度起著十分重要的作用。同時應密切注意董監事持股的情況，因為它從一個方面反映了公司的經營狀況。
(10)應注意財務報表附注內公司的應收賬款和投資收益兩項。應收賬款增加表明企業的產品銷售不佳，出現賒銷，影響企業資金周轉。投資收益是公司投資于其主業的收入，投資得當的話可以降低公司的經營風險，增加利潤。通過有重點地閱讀上市公司的年報(中報)，留意公司的重大事項公告，投資者就可以基本了解上市公司的經營情況、財務狀況、發展目標和存在的問題，有的放矢地進行投資，提高成功的概率。防范非系統性風險的方針，主要是通過持有股票的多樣化和正確的投資組合來減少甚至基本消除非系統性風險。從理論上講，持有股票的種類越多，就越能消除非系統性風險，但在實際操作中，投資者不可能把資金平均分配到每一種股票上去，一是資金有限，二是股票種類太多，不利于操作。根據統計分析，增加持股種類，可以減少非系統性風險，但這種減少的速度是遞減的。
所以，要防范風險，就要認真學習股票投資的各種知識。買賣股票時，首先要分析投資環境，經濟發展狀況，再進行股市循環周期的分析，最后才是選擇個股，提高預測股市發展方向的能力。在人氣低迷時買人股票，盡量避免在股市高潮時買股票。綜合運用基本分析和技術分析的方法，既重視企業的發展前景，又重視人市時機的選擇。以中長線投資為主，減少短線操作的次數，培養良好的心理素質，促使投資走向成功。
8、基本因素對股票市場的影響
基本因素是經濟與政治生活中普遍存在、經常變化并對全局產生重大影響的各種因素?；疽蛩厥菍е鹿善笔袌鱿到y性風險的主要原因(間接地引起非系統性風險)，基本因素對股票市場的影響主要體現在以下幾個方面：
1）經濟循環周期的影響。經濟運行有自身的規律性，由高潮到低谷，再由低谷到高潮，按一定的周期循環，形成了經濟的景氣循環周期。一般來說，經濟的市場化程度越高，經濟的階段性變化就越明顯，越規則；相反，經濟的市場化程度越低，則其規律就越不明顯，越不規則。
經濟循環周期的影響主要表現在：經濟運行一般要經過復蘇期、繁榮期、危機期、蕭條期。繁榮階段是經濟發展的頂峰，危機階段是經濟發展的低谷。股價的變化與經濟周期的變動密切相關。股票價格伴隨著經濟周期的變化而漲跌，而且，股票市場的價格往往是在經濟循環變化之前出現。因此，經濟周期與股票價格變動之間的相互關系表現在，在經濟復蘇和繁榮階段，社會總需求和總投資旺盛，經濟增長率上升，就業率和個人收入水平有較大的提高。與這種經濟狀況相適應，股票市場的交易十分活躍，成交量放大，股票價格回升，股票投資的預期
收益提高，人們人市的積極性較高。但是，月有陰晴圓缺，經濟不會永遠繁榮下去。在危機階段，特別是在蕭條階段，由于社會經濟活動處于不景氣的狀態，經濟發展緩慢，資金需求減少，市場規模大大縮小，股票價格大幅度波動并呈現下跌趨勢，成交萎縮，人氣低迷，由于許多投資者套牢于股市，投資者的預期收益下降，投資者實實在在地感受到了經濟循環周期帶來的風險。
我國由于長期以來實行的是計劃經濟，經濟周期被人為淡化。現在，我國正在建立社會主義市場經濟體制，雖然經濟的周期性與西方的經濟周期性會有一些差異，如經濟周期的時間長短、階段的劃分都會有所不同，但經濟的周期性特征卻會是明顯的，這必然反映到股票市場上。對股票投資者來說，必須關注經濟周期的運行，科學地預測經濟周期性波動對股票市場的影響，并對由此帶來的風險給予積極的預防。
2）利率的影響。利率是銀行信用活動中存貸款的利息率，銀行信貸市場與股票市場是兩個相互爭奪資金的市場，股票市場對利率的變化十分敏感，當利率上升時，股票價格下降，反之，當利率下降時，股票價格上升，股價變動的方向和利率變動的方向呈現反向的關系。
這是因為，天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆為利往。投資者持有金融資產的基本目的，就是獲得利息收入，在收益率相同的條件下，投資者會選擇安全性較高的金融工具。而在收益率不同的條件下，投資者自然會選擇收益較高的工具。一般來說，存款比投資股票要安全得多，尤其是我國，主要銀行都是國家獨資的，基本上沒有多少風險，因此，如果銀行利率達到股票市場的平均水平，社會資金就自然從股票市場流人銀行，而股票市場是由資金堆起來的，一旦失去資金，就如同人體失血一樣，就會軟弱不堪，股價下跌，投資收益也會因此減少。銀行貸款利率上升后，信貸市場緊縮，企業的資金流動受到限制，利息成本上升，獲利能力下降，由此造成股票市盈率上升，股價下跌。再者，投資者在投資股票市場的時候，必然要對這種投資方式與其他投資方式的比較收益進行比較，因為，每個投資者的資金是有限的，投資了此，就不能投資彼，如果投資股票，就不能投資其他，就失去了從事諸如房地產、商業、存款并取得收益的機會，因此，其他投資的收益就成了股票投資的機會成本。當與存款相比較時，利率就成了股票投資的機會成本。當利率上升，并且高于股票平均收益率，股票投資的機會成本就會隨之上升，相反，機會成本就會下降。因此，為了減少因機會成本太高而造成的損失，每當銀行利率上升到較高水平時，就有一部分股票投資者將資金從股票市場取出，存人銀行，并因此引起股票市場上需求減少，使股票價格下跌。而當銀行利率下調到一定水平時，又會有一部分投資者將資金從銀行取出，投資股票，使股票交易活躍，價格上升。我國從1996年以來數次降息，股票市場應聲而起，就是明證。
3）通貨膨脹的影響。股票市場是資本市場的一部分，社會資金的供給總量是決定股票市場供求狀況和影響股票價格水平的重要方面，通貨膨脹是由于貨幣供給量增長過快出現的，當出現通貨膨脹時，股票的價格也會受到很大的影響。
通貨膨脹對股票價格的影響較為復雜，它主要體現在兩個方面，在通貨膨脹的情況下，物價上漲，公司的固定資產等會隨之升值，公司的賬面價值上升，物價上漲一方面使企業原有的存貨能以高價賣出，一方面使企業從以往低價采購的原料中獲得利益。同時，通貨膨脹也使公司的資產升值，產品價格提高，在一定程度上可以起到保值的作用。公司資產增值與贏利增加的好處，從理論上講，容易導致公司股票價格的上漲。同時，出于保值的需要，投資者也會選擇股票。但是，通貨膨脹也有負面的影響，由于物價上升，生產成本提高，導致利潤下降，投資者出售股票以尋求其他保值的方法，這就導致股票市場需求萎縮，使股票市場交易額下降，股價也將隨之降低，嚴重的通貨膨脹還會使投資者持有的股票貶值，實際利息收益減少，給投資者帶來購買力風險。
4）匯率的影響。匯率對股票市場也有較大的影響。一方面，本幣升值有利于以進口原材料為主從事生產經營的企業，不利于產品主要面向出口的企業，這會使投資者看好進口原材料的企業，引起其股票價格上漲，不看好面向出口的企業，導致其股票價格下跌。而本幣貶值對股市的影響正好與此相反。另一方面，對于貨幣可自由兌換的國家來說，匯率變動還可能影響到資本的輸入和輸出，從而影響國內貨幣資金供給，影響股票市場的供給狀況，使股票市場出現一定規模的波動。
5）經濟政策的影響。國家的經濟政策對經濟的發展具有重要的作用，無論是市場經濟國家還是非市場經濟國家，政府都在履行著對經濟的宏觀調控職能，不同的只是政府干預經濟活動的程度不同。政府的經濟政策主要體現在以下幾個方面：
第一，政府制定產業政策的目的是借助行政力量和經濟優惠措施，如對特定的企業實行低稅率、低關稅、優惠貸款等，引導資金向國家希望重點發展的領域流動。而且產業政策對不同企業發行的股票的市場價格變動方向將產生不同的影響。第二，稅收政策通常是通過對企業收益的影響間接影響到股票價格上的，有關股票投資收益的稅收政策會直接影響投資者的最終收益水平。我國現階段為了鼓勵大眾投資，暫免對股票投資收益收稅，表明了政府對股票投資的態度。第三，政府金融管理政策可以說是股票市場最敏感的一個因素。嚴格的管理法規，有助于市場交易正常、健康地進行；相反，不健康的監管體系會給違規操作提供土壤。由于我國股票市場發展的時間短，經驗少，政策對股市的影響也就特別大。人們常把我國股市稱做政策市、消息市。
6）國際經濟因素的影響。世界經濟日益一體化，國際領域中的風吹草動常常會影響到本國，一國的經濟發生問題也常會涉及他國，引起連鎖反映。我國現在受國際因素的影響還較小，但隨著加入世界貿易組織，與國際間的接觸必然增多，影響必然加大，國際市場中的不確定因素對我國的影響必然越來越大。
9、行業因素風險的防范
各行各業的股票存在著各自的特殊性，這是由其行業的特點決定的。其股票價格所受影響因其行業而定，所以，屬于非系統性風險的范疇。各行業之間在產品類型、技術優勢、市場和生命周期等方面存在著差異，這種差異常常導致投資于不同行業的股票在收益上的差異。
1）產品類型的影響。從表面上看，產品類型的不同并不會影響企業的效益，因為不管哪一類商品既然有其存在的理由，就必然應取得社會的平均收益。但是，由于商品競爭和消費需求的不斷變化，經常打破供需之間的平衡。同類產品中產品性能、質量、檔次差距逐漸擴大，產品數量經常過剩；新的替代產品層出不窮，使原有的產品用戶減少。這樣一來，投資者在選擇投資對象時面臨著產品類型的風險，如生產傳統產品的企業往往難以與生產高新技術產品的企業匹敵，生產“大路貨”的企業常常不如生產短缺產品的企業效益好，生產初級產品的企業收益不如生產高級產品的企業。
2）技術優勢的影響。技術優勢現在已經得到人們的普遍重視。在我國股市，持續了幾年的高科技股熱就是一種重要的體現。國外近年的網絡概念股受寵，也是得益于技術優勢。行業技術優勢往往形成其經營優勢，成為其取得利潤的支撐點。投資于不具備技術優勢的行業股票，收益往往不如投資于具有技術優勢行業的股票。值得注意的是，在科學技術日新月異的當今世界，行業的技術優勢也不是一成不變的。實踐證明，技術落后的行業，可以通過技術改造成為技術先進的行業，原來技術先進的行業也可能隨著時間的推移成為技術落后的行業。這種特點在股票投資中必須受到重視，否則，就會囿于原有的模式，思維遲鈍，跟不上時代發展的步伐，從而使投資受到損失。
3）市場的影響。市場是企業取得利潤的基礎，是影響企業效益的最重要因素之一，由于企業數量、產品性質、價格制定方式及其他因素制約，不同的行業占有市場的情況有很大的差別。
(1)完全競爭。市場的情況表明，社會上眾多的生產者同時生產同一種商品，生產資料自由流動，產品價格由市場自發形成，生產者可自由進出市場。在這種情況下，任何生產者都不可能獨占市場份額，也不可能壟斷市場價格，市場真正屬于所有生產者。就我國當前的市場情況看，食品、服裝、制鞋、家具、家電等日用消費品行業市場，已經處于完全競爭的態勢。
(2)壟斷競爭。由于一些生產者采用新技術、新工藝，使其生產的產品質量明顯好地于其他生產者生產的產品，在競爭中一些生產者處于優勢地位，而另一些生產者明顯地處于劣勢地位，處于優勢地位的生產者可以在一定程度上控制一部分市場，對市場價格也有一定程度的支配力。在我國，計算機、飛機制造、造船、轎車制造等高技術、高投入行業市場上，少數企業實行壟斷經營。
(3)寡頭壟斷。社會上的少數生產者生產著絕大多數產品，掌握著該產品的定價權，占有絕大部分的市場份額。寡頭壟斷多是產業集團，多出現在一些資本密集和技術密集的行業，這類行業的生產對資金要求較多，一般人難以滿足，同時，對技術要求也較高，一般生產者難以達到。這樣便形成了寡頭壟斷的局面。在我國，生物工程、醫藥領域某些產品的市場，因生產者擁有專利，處于壟斷經營的地位。
(4)完全壟斷。獨家企業控制著某種商品的生產和銷售。一般是國有企業壟斷，也有一些是私有企業壟斷。其行業往往比較特殊，包括涉及國民經濟命脈、資金投入大的基礎設施和公用設施，如鐵路、公路、郵電、電訊、國防軍工、航空航天等部門。在實際生活中，行業的市場占有情況不是一成不變的，近幾十年來，隨著跨部門、跨行業的企業集團的出現，行業市場壟斷的局面在很大程度上得到了改變。行業市場占有情況在不同的經濟類型國家也不完全相同。在發的市場經濟國家，比較多的是以高技術為基礎的行業市場壟斷，而在市場經濟不發達的國家，經常出現的是國家控制行業市場的情況。行業占有方面的差異是客觀存在的，這就要求投資者必須掌握投資對象的行業歸屬和市場情況，選擇市場占有率高的作為投資對象。
4）行業生命周期的影響。影響股票價格的行業因素包括行業壽命周期、行業景氣變動、政府有關法令和政策影響、相關行業變動等。任何一個行業一般都有其存在的壽命周期，行業壽命周期一般由三個階段組成，即開創期、擴張期和停滯期。由于行業壽命周期的存在，使行業內各公司的股票價格受行業發展階段的影響很大。
(1)開創期。某行業的開創期，一般是在技術革新時期，由于前景光明，吸引了多家公司進入該行業，投入到新技術和新產品的開發之中。經過一段時間的發展，優勝劣汰，一些公司的產品為市場消費者所接受，逐漸占領了市場，而另一些企業則在競爭中敗下陣來。因該行業處于成長期，利潤十分可觀，但風險也較大，因此，股價往往會出現大起大落的現象。
(2)擴張期。在這一時期，少數大公司已基本上控制了該行業，實力不斷增加。這時公司利潤的提高，主要取決于公司規模的擴大，利潤增長比較平穩，所以，這一階段公司股票價格基本上是處于穩步上升的走勢中。
(3)停滯期。這個時期，由于市場開始趨向飽和，使該行業的生產規模、成長性開始受阻，甚至出現衰退現象，但這一階段，該行業內部的各家公司并未放棄競爭，因而利潤開始下降，這時該行業股票行市表現平淡或出現下跌，有些行業甚至因為產品過時而被淘汰，對股票價格產生了嚴重影響。行業景氣變動也對股票價格產生極大的影響。一些行業在其發展過程中，會受到內外環境變化的影響，出現高潮和低谷的景氣變動，由于各行業的景氣變動規律各異，造成了各行業股價變動情況也存在差異。政府對有關行業的法令、政策對股價也會產生較大的影響。當政府作出決定鼓勵某一行業發展的時候，就會相應加強對該行業的優惠貸款，限制該行業國外產品的進口數量，降低稅率，這將對該行業的股價上升起到積極的作用。反之，政府限制某一行業的發展，則會使該行業股價下跌。相關行業變動因素也對股價產生一定的影響。
投資者要根據企業內部條件及外部環境，對上市公司的發展前景作出預測。一個經濟體系的表現，繁榮還是衰退，主要是用國民經濟總值去衡量。經濟的盛衰，并非各行業同進齊退，有些行業的發展無論經濟向好向淡，并非立竿見影，整個行業的盛衰會比整體經濟發展慢，但有些行業對經濟繁榮和衰退特別敏感，會先行一步。在經過了低潮之后，最先復蘇的行業常常是建筑業，也就是地產業，然后商業零售、公用事業等會逐步啟動。隨著經濟的進一步好轉，輕工業產品的需求增加，制造輕工業用的機器的訂單增加，使得重工業發展迅速。不過往往到了這個時候，所經過的時間可能已經有兩三年，當重工業公司的利潤增加時，股市的牛市差不多也到了盡頭了。經濟體系由各行業組成，各行各業的盛衰步伐有先有后。投資者可以根據經濟向好時期考慮優先選擇何種股票，或是根據所屬行業是否開始好轉判斷整個經濟運行的狀況，恰當地決定買賣時機。
10、企業因素是股票市場上非系統性風險的主要來源
上市公司是股票發行的主體。股票所代表的上市公司的經營狀況是影響股票價格的最重要因素之一。公司的贏利水平上升，其股票價格上升；公司的贏利水平下降，其股票價格下跌。由于投資者的心理預期，股票價格的變化往往是在公司贏利水平變動之前發生，價格波動的幅度也大于公司贏利的變動幅度，因為投資者時刻都在關注所投資公司的經營狀況，對公司的經營和投資收益的變化相當敏感，一旦發現某公司業績有上升或下降的跡象，馬上就體現在自己的投資活動中。因此，企業素質的好壞自然直接影響其股票的質量，從而影響投資者的收益。企業因素是股票市場上非系統性風險的主要來源。對投資者來說，只把眼睛盯住市場，盯住市場價格是遠遠不夠的，更要注意上市公司的財務狀況和長遠發展。企業特有風險的來源主要有以下幾個方面：一是不可抗力即由非主觀原因引起的破壞事件，如火災、沉船等，對這種風險，公司可以事先投保加以防范；二是經營決策失誤；三是產品過時，主要顧客消失，導致產品大量積壓，資金周轉困難，利潤減少；四是公司管理混亂，導致費用開支過大，產品質量低劣；五是人為地在財務報表上弄虛作假，欺騙股東。
企業因素也就是企業素質的好壞，一般而言，可以從以下幾個方面考慮公司風險的大?。浩髽I的歸屬、市場占有率、資金實力、生產要素的配置、經營管理水平、經營政策和發展戰略、企業經濟效益、財務狀況與聲譽等。
1）企業的行業歸屬。首先應識別企業的行業屬性，這一點對投資者來說是一個前提。一般地說，處于朝陽產業的行業，因為其正處于上升階段，生命力旺盛，發展潛力巨大，常常能給投資者帶來較大的收益。而處于夕陽產業的行業由于其已過了“盛年”，生命力較弱，發展潛力不大，不容易給投資者帶來較好的收益，而給投資者帶來風險的機率卻較大。
每個企業都處于特定行業中，每一行業都有其固定風險，掌握某一行業的特征，再分析該公司在該行業中所處的地位，就可以從該行業的基本狀況和發展趨勢來判斷該公司的基本風險。行業風險中應考慮的因素主要有：一是成本結構。企業的成本由固定成本和變動成本構成，如果企業的固定成本占總成本的比重較高，意味著企業的贏利狀況受其業務量大小的影響較大。這類企業往往用價格戰等手段迎合顧客，擴大市場份額，因而該行業中企業間競爭激烈，風險較大。相反，若該行業為變動成本較大的行業，則比較容易承擔業務收縮的影響，相對而言風險較小。二是所處階段。一個行業的成長一般經歷三個階段，即新興、成熟和衰退。它們的風險是不同的。三是依賴性。一個行業對其他行業的依賴性越大，該行業的潛在風險就越大；行業的供應鏈或顧客群越多樣化，則風險越小。
2）市場占有率。市場占有率是企業實力的具體體現，顯示企業在本行業內的地位，由于市場占有率較高的企業對本行業的支配力大，影響力也就越大，所以，其獲利的余地也就越大，市場占有率高的企業的股票，其質量相對也就較高，風險相對較小。相反，市場占有率低的企業股票，其質量較低，風險相對較大。投資者對此應有充分的認識。
3）資金實力。企業的資金實力也是企業實力的一個方面，企業實力不是企業的規模大小，也不是企業發行股票募集資金的多少，還不是企業通過銀行能籌集到信貸資金的多少，而是指企業的自有資金，企業的自有資金與負債和資產的比率是否合理。自有資金越多，相對于負債的比重越大，相對于資產的比重越適度，企業的資金實力就越強。反映到股票投資者方面，企業的資金實力越強，投資風險就越小。相反，企業的自有資金越少，資金實力就越弱，投資風險就越大。深滬股市中帶“PT”的上市公司都是資金實力很小的公司，或者說其基本上沒有資金實力可言，投資這類公司風險之大是可想而知的。
4）生產要素的配置。生產要素主要是在生產過程中作為生產手段的物質要素，如人力、技術、設備等。就人力要素來說，包括兩個方面：一是公司的管理層，主要指董事、監事和管理人員。二是在企業從事直接生產經營的人員，即職工。董事會是企業的決策者，監事會是企業的監督者，董事、監事的素質對企業的生產經營和發展起著極其重要的作用。公司董事長、總經理或其他重要人員的更換，往往會在股票市場上引起各種猜疑，導致有關企業發行的股票價格異常波動。企業的管理人員是現代企業經營活動的核心，其是否具有扎實的專業文化修養和豐富的實際經驗、高度的責任感和獻身精神，在一定意義上決定著企業能否健康發展。我國有關法律明確地對企業的董事、監事和管理人員提出了嚴格的任職資格，就是為了從制度上保證使高素質的人才處于管理企業的位置。同時，職工是企業的主體，對企業生產經營的成敗起著重要的作用。企業職工素質的高低同樣制約著企業的發展。
就技術要素來說，它包括企業的生產工藝、產品的技術性能等方面，也包括企業的工程技術人員?？茖W技術是第一生產力，科學技術的應用可以說是企業生存和發展的關鍵，技術創新能力不僅是財富，而且是創造財富的源泉。獨特的產品設計思想，加上完善的工藝，往往能生產出高質量的產品。富有創新能力的科技人員能大大地促進企業產品的更新換代，開拓企業的生產經營領域。這些都是企業興旺發達的有力。而企業如果缺少技術創新的能力和人才，其發展必然要受到限制，在激烈的市場競爭中遲早要被淘汰。
企業的生產設備是企業生產經營賴以進行的基礎，先進的設備有助于提高企業產品在市場上的占有率，從而提高其經濟效益，而落后釣設備則使企業的生產經營受到限制，這也是進行投資活動應考慮的問題。
5）經營水平。經營風險主要包括：一是企業規模。一般情況下，企業規模越大，市場份額也越大，經營也就越穩定，風險較??；相反，規模小則容易被大企業擠出市場，風險也就相對較大。二是所處的發展階段。分析企業的發展階段，就如同分析行業成熟期。新興企業前景難以預測，而平穩發展的企業風險較小。三是企業產品戰略。如果企業產品單一，而且產品用途少，那么企業風險就大。當然也不是產品品種越多越好，品種過多會使企業不能集中力量強化其有優勢的產品，也會帶來風險。四是經營策略。企業的經營目標定在哪里，是否合理，為完成目標所采取的措施是否可行，這些都關系企業的風險大小。
6）管理水平。企業經營管理是現代企業的靈魂，它體現在企業生產、經營、流通、分配、消費等各個方面。高效的企業管理被稱做企業的“搖錢樹”。管理有方、經營出色的公司的股票獲利就有了保證；而管理無方、經營不善的公司的股票，獲利就沒有保證。
一是要注意管理層的素質。公司董事長、總經理等高級決策管理人員水平的高低，會對股價產生影響。要考慮主要管理人員的文化程度、開拓精神、管理經驗等。二是要注意管理層的穩定性。企業主要管理人員離職、死亡、更換等均會對其正常的經營管理產生一定的影響。如果企業領導班子不團結、不穩定，高級管理人員更換頻繁，往往難以搞好企業。三是注意董事會或高級管理人員的經營思想和作風。如果董事會和高級管理人員過分以利潤為中心，經營行為短期化，就會影響企業正常、持續的經營管理；過于冒險的經營作風也會給企業帶來較大的風險。四是企業員工的素質。即使一條先進生產線，但其員工專業水平很低，也無法生產出合格的產品。五是考慮企業的財務管理能力。財務管理是企業經營管理的重點，許多企業經營不利的重要原因之一是財務管理水平低。對這方面的風險不可小看。六是看企業有無重大法律糾紛。如企業與供應商、銷售商、消費者、關聯企業、職工、銀行等發生的法律糾紛。企業如果有違約，違反法律、法規的行為會受到稅務、工商、銀行、環保等部門的嚴重處罰。
7）財務狀況、經濟效益與企業聲譽。這幾項是前幾種要素綜合發揮作用的結果，由于這幾方面是直觀的，財務指標又是量化的，在股票市場上，投資者對其非常看重。其中的財務贏虧又往往形成了一個公司的聲譽。
8）股利政策。公司的股利政策。上市公司的股利政策直接影響股票價格，通常情況下，分配占贏利的比例高，價格上漲，反之，價格下降。這里需要特別指出的是，公司的贏利多，并不一定分配就多，贏利多只是增加了增加股利的可能性。公司的贏利增加，也可能不增加股利而將利潤直接用于擴大再生產，如何進行分配取決于公司的實際情況，不同的股利政策往往比公司的贏利多少更能影響股票價格?；疽蛩?、行業因素和企業因素決定或影響股票的質量，給投資者的收益帶來不確定性，確定這些因素能給投資者選擇股票以有力的幫助。
11、市場因素主要是從時機方面影響價格并給投資者帶來風險市場風險是指股票市場價格上升與下跌的變化所帶來的風險。
由于多種因素影響股票的需求量，導致股票價格下跌，由此給投資者造成損失。在解決了選股方面的問題后，還要解決選時的問題，即什么時候買，什么時候賣的問題，因為即使選擇了好的股票，如果把握不好時機，仍然難以達到滿意的投資結果。投資者在股票市場上買賣的具體時機，主要取決于市場走勢，而市場走勢的變化要受到市場自身存在的各種不確定因素的影響。市場因素是從時機的方面影響價格，從而給投資者帶來風險。市場因素主要包括以下幾個方面：
1）市場發育程度。由于股票的特殊性，其發行和交易都有嚴格的規定，通常都是在規定的股票市場進行的。股票市場包括一級市場(發行市場)和二級市場(交易市場)，股票市場由政府專門的監管機構管理(在我國是中國證券監督管理委員會)。股票的發行、交易等一切活動，都必須嚴格按照政府制定的法律和法規進行，股票上市要受到嚴格的審查，有嚴格的標準，對于不符合規定的股票嚴禁上市和交易。
在發達的證券市場上，股票交易比較規范，市場上價格波動相對較小，給投資者帶來的不確定性因素也就較少。而在不成熟的股票市場上，缺乏公開健全的股票發行與交易市場，私下交易盛行，缺乏有效的管理機構和手段，缺乏必要的法律法規，市場交易的秩序比較混亂，市場價格常常被一些機構大戶隨意操縱。在這種市場環境下，投者者面臨的不確定性要比在發育成熟的市場大，風險也就相對大一些。我國的股票市場發展較晚，至今也不到10年的時間，市場的發育程度不高，在許多方面還不成熟，風險也相對地大一些，投資者在介入股票市場的時候，一定要有面對風險的思想準備。
2）市場的參與者。股票市場的參與者基本上有三個方面，即籌資者、中介者和投資者。這三個方面在市場中處于不同的地位，對市場有著不同的影響。
(1)籌資者。一般是指上市公司。對于股票市場來說，這是供給的一方。它源源不斷地向股市輸送“新鮮血液”，使股市不斷壯大。上市公司是股票市場的基石，高質量的上市公司是股市健康發展的保證。作為股票市場的供給者，新上市的公司越多，意味著股票的供給越充足。如果市場上的投資者相對不變的話，在上市公司達到一定的水平后，市場上就將形成供大于求的狀況，這時股票的價格就會隨之下降。
(2)中介者。一般指證券商。可分為兩種：一種是只代客戶買賣股票的券商；一種是不僅代客戶買賣股票，自己也經營股票業務的券商。
(3)投資者。他們是股票市場的需求一方。投資者的人員較為復雜，具體有以下幾種：一是上市公司的高級管理人員，他們一般都持有本公司的股份。按照有關規定，上市公司高級管理人員持有本公司的股票，在任職期間不能出售。二是大戶，他們的資金較為雄厚，對市場走勢有一定的影響。三是投機者，他們從事頻繁的買賣，低買高賣，賺取差價。他們對市場有一定的副作用，但對活躍市場做出了貢獻。四是普通投資者，這里專指中小散戶，他們雖然每個人的資金量不大，但這個群體人數眾多，由于各自為戰，難以形成一股力量。五是機構投資者。包括投資基金、證券公司等等，這些機構資金量很大，是市場中的穩定因素。
股票在不同投資者手中的情況，對市場價格具有不同的影響。機構大戶是市場的主力，其買賣往往能對市場產生較大的影響，中小散戶對市場發展方向的影響較小。我國股市目前還是一個以個人投資者為主的市場，機構投資者所占的比例較小。而在發達國家，機構投資者占的比例往往較大。這就決定了我國股市價格的波動必然較大，蘊藏著較大的風險。近年來，我國股票市場大力發展證券投資基金，現在已經有十幾家證券投資基金，隨著證券投資基金的發展，必將對我國股票市場產生穩定作用。
3）資金狀況。股票市場是資本市場的一部分，在國家銀根緊縮時，股票市場的一部分資金會流出，而股票的供給不會減少，結果容易造成股票供大于求，股票價格下跌；在國家銀根放松時，社會上游資較多，進入股票市場的資金隨之增加，對股票的需求增加，股票價格也容易上升。改革開放以來，隨著經濟的快速發展，我國人民的生活水平大幅度提高，居民存款大幅度增加，現在已達到7萬億左右，社會上的資金是較為充裕的，這為股票市場的發展提供了資金基礎。但是，銀行存款不等于股市的資金，由于受傳統觀念的影響，人們的投資意識較為淡漠，要把社會上的閑散資金轉化為股市的投資資金還需要一個過程。
4）市場的價格波動。同任何事物一樣，股票價格的波動也是有規律可循的。一般來說，周期性就是股票價格運動的一種規律。對周期性，有許多種說法，有九個周期說，有七個周期性說，也有四個周期說。四個周期表現為：盤整期、轉勢期、高潮期、低潮期，即股市雖然變幻莫測，但其都要經過這幾個周期。
盤整期：股票價格的漲跌幅度很小，成交量也較小，這主要是由于大多數投資者對市場缺乏信心，觀望等待的結果，這種盤整狀態一直要維持到廣大投資者重新樹立起信心為止。轉勢期：由于市場進行了較長時間的盤整，市場跌無可跌，在利多消息的刺激下，股價開始上漲，轉勢期一般時間較短。高潮期：由于市場重新活躍，股價上升，使投資者的信心大增，人市踴躍，市場交易十分活躍，成交量大增，股價暴漲，在該期的后期，中小投資者出現一種瘋狂的沖動。高潮期刺激起的買氣一旦用盡，必然否極泰來，市場出現疲軟現象，股價開始回落。大量中小投資者遭到套牢。低潮期：經過高潮期的上漲后，多方氣數已盡，空方大舉反攻，股價大幅度下降，市場人氣低迷，市場將向下一個周期過渡。
股票價格的周期性波動告訴我們，價格的高潮期產生一輪行情的高點，價格的低潮期產生一輪行情的低點，投資者如果能在低潮期買進股票，而在價格出現高潮期時賣出股票，則可獲得利益。但是，雖然知道了以上幾個階段，但要準確地預測其出現的時間和價位就很難了，因為其每次循環的時間可能不一樣，價格高低點也迥異，給人們把握周期增加了難度。但這并不是說無法把握股價波動規律了。一般來說，如同自然界物體運動具有慣性一樣，股票價格的運動方向一旦形成，也有一定的慣性，即價格以趨勢的方式演變。上漲的趨勢一旦形成，股價就將上漲一段時間，不會輕易下跌(大趨勢)；下跌的趨勢一旦形成，股價也將下跌一段時間，不會輕易上漲(大趨勢)。在股票市場的股價上升時期，如果供給力量不發生大的變化以壓倒需求力量，股價的漲勢就不會中止。反之，亦然。所以，順勢買賣就成為一種明智的選擇。這也就是美國技術分析大師墨菲先生說的買賣股票的小秘訣：順著當前的主要趨勢交易，直到發生確鑿的反轉為止。
5）市場的季節性。一方面，生產的產品呈現季節性特點的公司，其股價往往有季節性，如生產冰箱的公司在夏季生意興隆，而在冬季則生意冷淡，這類公司的股價具有明顯的季節性特點。另一方面，股市也有淡旺季之分，美國的投資專家庫德發現，股票市場有一種淡旺季變動規律。他把一年中每月的股價指數與上個月指數進行比較，若指數上升，為漲月，若指數下降，為跌月，然后統計過去10年中每年股價漲月與跌月發生的分布情況，將漲月連續出現的季節稱為旺季，跌月連續出現的季節稱為淡季。投資者如果能在淡季買人股票，在旺季賣出股票，則可獲得可觀的利潤。
各國股市的淡旺季是有區別的，投資者應研究我國股市的淡旺季特點，以應用于股票投資活動中。
6）市場的投機性。從理論上說，股市是一個投資場所，但市場的投機性也是有目共睹的，這里所說的投機，一是指不管上市公司的經營和財務狀況，人為地哄抬股票價格，使股價大起大落，從中獲利。二是指證券從業人員進行內幕交易，欺詐廣大投資者，為自己牟取暴利。
7）市場消息。股票市場對來自各方面的消息十分敏感，有時哪怕是一點點風吹草動，都能引起投資者的驚慌。其原因主要在于大多數投資者資金較少，經不起損失，又缺乏必要的投資知識、技巧和經驗，往往一聽到消息就按消息的多空性質進行買賣，但股市消息真真假假，難以辨別，加之一些別有用心的人故意散布謠言，引誘投資者上當，這更增加了復雜性。所以，投資者在股市一定要明辨消息。
12、心理因素是投資活動中最重要的主觀因素
如果說基本因素、行業因素、企業因素、市場因素是影響投資的客觀因素的話，心理因素則是影響市場的主觀因素。
股票投資是一種決策，決策中必然有主觀因素在起作用，而且主觀因素有時在決策中起到很大的作用。因為客觀因素不論發生怎樣的變化，都要由決策者對其對市場的影響進行判斷，從而決定自己在市場中的立場，心理因素在人的主觀因素中占有很大的地位。正確、適度的心理反應會使投資者做出正確的決策，把投資活動引向成功。錯誤、不適度的心理反應會使投資者做出錯誤的決策，使投資活動走向失敗。心理因素是投資活動中最重要的主觀因素。心理因素可以分為兩大類：一是市場群體心理傾向變化；二是投資者個體心理傾向變化。
市場群體心理傾向，是一段時期內股票市場上大多數投資者對行情的看法。這種看法主要有積極、消極、觀望三種，這些傾向一旦形成，大多數投資者都會卷入其中，即使這種氣候是投機因素造成的，或者是由謠言引起的也不可避免。在市場發展的初期或不成熟的市場上，個人投資者占大多數，在個人投資者素質又不高的情況下，市場一有風吹草動，大批中小投資者就會捕風捉影，見風使舵，跟風買進賣出，造成市場大的波動，更加加劇了利多或利空的效應。市場群體心理對股票市場價格水平的沖擊，在我國股市表現得十分明顯。在股價上漲，市場普遍看好后市時，股市人山人海，人們競相入市。而在市場普遍看空后市時，股市門可羅雀，人們對股市退避三舍。這加劇了牛市的上漲，同時也加劇了熊市的下跌。一般來說，市場中的投資者都在一定程度上受到群體心理的影響，只不過程度不同而已。
投資者個體心理傾向變化因人而異，它與每個人的心理素質是密切聯系的，最典型的個體心理傾向芍以下幾種：
1）“博傻”心理。從一定意義上說，炒股票就是一場博傻游戲，意思是投資者自己把自己當傻瓜，在股價上漲之后繼續買人，在股價下跌之后繼續賣出。因為在同一市場背景下，價格的高與低總是相對的，高價之上可能還有更高價，原來的高價過后看可能是低價；低價之下可能有更低價，原來的低價過后看可能成了高價。其游戲有點像傳接力棒，只要不是接的最后一棒，都有利可圖，做多者有利潤可賺，做空者可減少虧損。
博傻游戲有一定的限度。既然游戲結束時總有接最后一棒的人，說明博傻者始終要在游戲過程中掌握分寸，不能貪得無厭，這種分寸即是特定條件下價格高低的閾值即極限。當價格朝某一方向運行了相當一段時間，市場一邊倒的時候，要小心物極必反，價格運動極有可能出現反轉，追多或沽空均須謹慎，因為在進博傻游戲時要注意自己時刻都有可能成為最后一位接棒者，這時，自己接的棒成為火棒，傳不出去，就真的成為傻瓜了。
在市場求大于供的情況下，這種心理常?？梢詫е纶A利，但這種方法的風險性也極大，因為有誰能保證自己不是最后一個傻瓜呢?而且，市場中的機構大戶正是利用投資者的這種自作聰明和喜歡追漲殺跌的心理，在壓低股價后進貨，在拉高股價后出貨，自己賺到了足夠的利潤，而廣大投資者卻往往高進低出，損失慘重。
2）從眾心理。有的投資者自己不關心經濟形勢，不分析基本面因素、行業因素和上市公司的情況，只是盲目地跟著市場轉，看見別人買股票賺錢就買股票，看見別人買科技股賺錢就買科技股，不深入地研究市場，也不深入研究上市公司，像無頭蒼蠅一樣亂撞，這種人的投資風險是很大的。有的人在市場上千了幾年，不但沒有收益，還虧了許多，就是這種情況。
3）貪婪心理。貪婪是許多人的心理疾病，在生活中到處都貪得無厭。在股市上也是要賺到最后一分錢，總希望在最低點買進，在最高點賣出，結果錯過了最佳的買進賣出時機，不但賺不到錢，還很可能虧損。就股市來說，最高點和最低點稍縱即逝，投資者不必企求，但相對低點和相對高點的存在時間卻較長，容易捕捉。股市有許多名言，教導投資者不要貪婪，如把魚頭和魚尾留給別人、貪心必失。
4）僥幸心理。這是指投資者在投資時不顧客觀事實，總往有利于自己的方面想，如股價下跌趨勢已經形成，而自己持有股票，總認為市場即將上漲，不愿意承認市場下跌的現實，但市場是無情的，僥幸心理最后常常要吃虧。
5）賭博心理。股票市場是一個競局，這是指股市有人賺錢也有人賠錢。由于市場的這種特性，使有的投資者陷入了賭博的深淵，當投資失利時，不及時調整策略或收手，還在繼續加碼，直到輸光為止。使性子的結果只能給投資者帶來更大的損失。所以，每一個投資者一定要時常提醒自己，要投資不要賭博，不要使自己淪為一個賭徒。
13、技術因素是影響股票價格的重要因素之一
影響股價波動的技術因素指產生于股票市場內部的因素。因為股票實際價格與根據影響股價的各種基本因素分析出來的理論價格往往差距很大。有的公司經營業績突出，贏利增加，股票價格理應上漲才對，但實際上此時股價可能不漲反跌。相反地，一些公司經營情況不良，出現虧損，股價理應下跌，但實際上此時股價可能出現上漲勢頭。這說明，股票的價格除受到基本因素的作用外，還受到其他方面因素的影響，這其中最重要的即是技術因素。
影響股價的技術因素主要包括：
1）股票的成交量。成交量是反映股票市場活躍程度的一個重要尺度，對股價走勢影響很大。當股價上漲，成交量增加時，將導致股價繼續上漲。當股價再漲，成交量減少時，將導致股價下跌。而當股價下跌，成交量減少，將導致股價再跌。當股價再跌后橫向整理，成交量增加時，將導致股價上揚。
2）交易者的成分。當資金雄厚的機構大戶介入市場時，若資金大量用于多購買股票，股票價格將上升；反之，如果這些資金大戶做空大量賣出，股價便會應聲而下。在股市上，不能認為人多力量大，而是錢多力量大。
3）市場的寬度。市場寬度是指某一日參加市場交易的所有股票中，將價格上升的股票與價格下跌的股票數進行比較，如果上漲的股票數量多，就是市場的寬度增加，股價行情看漲；反之，下降的股票數量多，市場寬度縮小，股市行情看跌。
4）新高點和新低點。從創新高點和創新低點的股票數量對比中可以幫助我們了解到股票市場的強弱走勢。一般來說，新高點的股票數量多于新低點的股票數量時，說明股票市場將出現上揚行情；反之，則走下降行情。
5）股票的交易方式。股票的交易方式對股票價格的影響，主要是由于人為操縱股票價格引起的。一些機構大戶在市場上興風作浪，使廣種股票價格時而上漲，時而下跌，中小散戶盲目跟風，成為機構大戶的犧牲品。
14、防范投資者自身的風險就是要求投資者采取有效的投資方法
股票投資是風險投資，這種風險來自于市場、企業、國家經濟政策等方面，也來自于投資者自身。大量事實說明，來自外部的風險導致投資者大量虧損的例子并不普遍，而來自投資者自身的風險才是導致大量投資者虧損的真正原因。因此，投資者在防范外部風險的同時，更要防范來自投資者自身的風險，特別是因心態不好造成的風險。
防范來自投資者自身的風險，就是要求投資者采取有效的投資方法，保持良好的心理狀態。從現實情況看，來自投資者自身的風險主要包括以下幾個方面：即錯誤地判斷股票的投資價值；盲目進行股票的買賣活動，沒有一定的原則；錯誤地判斷股票買賣的時機，錯過股票買賣的最佳時機；缺乏股票投資所需的智慧和藝術；缺乏自我調節、自我控制的心理素質?？傊顿Y者正確的投資決策、投資行為和良好的心理素質，可以引導投資者走向成功之路；而錯誤的投資決策、投資行為和不良的心理素質必然把投資者引向危險的境地，給投資者造成經濟上的巨大損失、精神上的巨大痛苦，使投資者難以自拔。為了防范由于投資者自身的因素帶來的風險，投資者在人市前要學習股票投資的基本知識，掌握股票投資的一般技巧，學會用基本分析和技術分析的方法分析股市走向。如有時間，可模擬進行一段時間的股票買賣，看自己分析預測的能力如何。選擇適合自己的投資方式、投資對象和投資時機。更重要的是，要培養自己不貪婪，不害怕，遇到股市大起大落能穩坐釣魚臺的大將風度。還要培養自己獨立的分析研究能力，不聽風就是雨，不因為別人的未經證實的消息而改變自己的決心，以保證股票投資決策和行為的正確。
總之，投資者要在股市的大風大浪中搏擊，敵人首先是自己。要想在股市縱橫馳騁，先得戰勝自己，戰勝不了自我就戰勝不了股市。要想在股市輕易賺錢是困難的，而要戰勝自己就更加困難，投資者只有不斷戰勝一個又一個困難，才能走向成熟，迎接勝利的曙光?！ ?/p>
15、一些投資者常犯的錯誤及其防范措施
股市最大的風險來自自己。投資者常犯的錯誤主要包括：
第一，錯誤地判斷股票的素質和投資收益率；
第二，追隨股票市場的風潮，盲目地進行股票的交易買賣活動；
第三，錯誤地判斷股票買賣交易時機，該買的時候沒 買，該賣的時候沒賣，錯過了股票買賣交易的最佳時機；
第四，缺乏自我抑制的投資心理和投資行為，不能做到量力而行，適可而止，也就是說，心理承受能力較差；
第五，個人素質不高，缺乏智慧型的投資決策和投資技巧。
所以，對于股票投資者來說，正確的投資決策和投資行為，可以使自己的投資獲得豐厚的回報；而錯誤的投資決策和投資行為，則會使潛在風險成為現實風險，使自己的投資失利。
古人說，能真正認清別人的人是聰明的人，能全面認識自己的人是明智的人；能戰勝別人的人是有力量的人，而能戰勝自己的人才是強大的人。股票市場需要知己知彼，在這里，知己更為重要。知彼，即了解經濟情況、市場的信息、投資環境、多空實力對比，這是進行股票投資的重要依據。知己即明白自己的處境，包括資金多少、性優缺點等等。這既是投資決策的重要依據，也是決策能否正確實施的保證。因為買賣的決定不僅取決于投資者對大市發展方向的準確判斷，還要考慮自己的性格特點、投資水平、甚至還要考慮家庭情況等因素。
只有知己知彼，才有可能戰勝別人，但真正能夠成為強者的人首先要戰勝自己的弱點。事實上，自己的弱點往往是自己投資成功的最大敵人。
投資者不僅要學習書本知識，更要注重在實踐中學習，在自己成功的經驗和失敗的教訓中學習。當投資者證明自己投資決策失誤時，要有勇氣承認錯誤，并采取積極的補救措施。不要固執己見而將錯誤置之不理，這樣只能使錯誤不斷擴大，從而失去贏利的機會或平白增加虧損。所以，操作失誤并不可怕，經過適當的補救，可能減少損失，還可以使投資者增加股市實戰的能力。在錯誤的操作行為發生后，一定要有勇氣承認錯誤，這樣才有可能盡快渡過難關。
所以，投資者要在股市的大風大浪中搏擊，敵人首先是自己，要想在股市獲利，先得戰勝自己，戰勝不了自己就必然戰勝不了股市。實踐證明，要想在股市賺錢是很艱難的，這主要是因為難以戰勝自己的緣故。投資者只有不斷地戰勝自己，才能獲得成功。
股票投資的基本功能，是促使社會儲蓄轉化為生產資金。在這個過程中，由于股票市場獨特的機制，還能使社會資金向有效率的部門流動，從而既克服生產資金的不足，又使資金的使用效率提高，使社會的高效生產部門獲得迅速的發展動力。
股票投資者可分為三種類型：一是穩健的投資者，這類投資者信奉安全第一，寧可少賺，也要保證資金安全。二是激進的投資者，這類投資者愿意承擔較大的風險，以得到較大的收益。三是介于二者之間的投資者，屬于溫和的投資者。
個人投資者的投資目的一般有以下幾種：一類是追求穩定的股息收入；一類是追求低吸高拋的差價；一類是望掌握上市公司的經營權；一類是自我表現。
要成為一個成功的投資者，必須客觀地分析自己屬于哪一類投資者，投資的目的是什么，除此之外，在投資活動中還要掌握正確的投資原則。
16．投資方式要與投資環境相適應
投資環境主要包括：股票投資的資金來源和數量，投資者對投資收益的依賴性，投資者的投資知識和技巧，以及投資時間的多產：例如：一個心理素質較差的投資者就不應投資于投機性強的股票，也應避免短線頻繁操作，因為短線頻繁操作，難免有贏有虧，在出現了虧損時心理素質差的人容易出現精神崩潰。再如，對于經濟情況好，且有投資知識、有時間的投資者就可適當投資于投機股，以求得最大限度的贏利?！ ?/p>
17．投資對象分散化原則
由于非系統性風險可以通過增加投資對象種類而減少，從而使整個投資組合的風險下降。所以，投資對象分散化是減少投資風險的必要措施，也是個人投資者應當遵循的基本原則。投資者不要僅僅選擇一種股票投資，而應當投資于幾種或幾十種股票(可能的話)，以提高投資的安全性，規避投資的風險。
18．制定投資計劃，并按計劃投資
制定投資計劃是一項十分重要的工作，沒有投資計劃的投資往往是盲目的投資，而盲目的投資也是失敗的投資。制定投資計劃有助于減少投資者的錯誤判斷和決策，引導投資者正確判斷市場，科學投資，取得投資的成功。
19．理智投資
股票市場是一個十分殘酷的市場，這里沒有任何人情可講，一個人賺錢常常是以另一個人賠錢為前提的。由于股票市場價格變幻無常，誰也難以準確把握，如果憑感情辦事，以道聽途說為依據，進行買賣出，必然頻繁失手，招致損失。因此，在進行股票投資時，必須始終理智分析，慎重決策，才能將損失減少到最小限度，不斷增加贏利，取得投資活動的最后成功。
20．閑置資金原則
作為個人投資者，一般來說，其資金往往是較少的，但是，這并不妨礙進行股票投資。投資的資金應當是除了衣食住行等日常開支之外的閑散資金。如果投資者把生活費用都投入股票市場，并期望從中得到利潤來維持生計，大多會導致投資失敗。
時間是一個很奇怪的東西，許多股票都是隨著時間的推移而增值的，許多投資者就是依靠時間的因素而獲利的。但是，時間又是產生風險的基本因素之一。如果消除了時間因素，風險也就不存在了。相反，如果投資時間延長，則風險的概率增大，獲利機會出現的機會也增大。這種獲利機會的出現僅僅是一種可能性，要在限定的時間里捕捉這樣的機會，就顯得非常困難。因此，當投資者以閑散資金投入于股票市場時，他就有可能在適當的時間，而不必在限定的時間，遇到獲利的機會，因為他可以等待。閑置資金原則可以使投資者避免因承擔過大的心理壓力而導致的決策失誤，使投資者具有較強的抗風險能力。萬一投資決策失誤也不會影響正常的生活，使投資者有較多的時間來研究買賣時機。
21．避免借貸原則
股票投資的特點是高風險高回報，風險時時刻刻都伴隨著投資者。股票投資看似簡單，誰都可以搞，實則不然。只有具備經濟上寬裕、時間充足、投資知識豐富等多種條件的人才適合進行股票投資。經濟條件寬裕是股票投資的先決條件。有的人囊中羞澀，其收入僅夠養家糊口，卻希望借助別人的母雞給自己生出金蛋，靠借貸投資股票，這是極不明智的，也是十分危險的。一旦出現虧損，尤其是出現較大虧損時有可能把自己置于危險的境地。?因為投資者取得貸款是以付出利息為代價的，這不僅會大大侵蝕投資利潤，而且會給投資者帶來巨大的心理壓力。因為投資收益尚無法確定，而貸款的利息卻已確定；由于借貸的金額往往大于自己的自有資金，這樣雖然能極大地提高投資收益，但也加大了投資風險；所有的貸款都是有還款期限的，這個期限就大大限制了投資者從容捕捉機會的時間，減少了獲利機會，增大了虧損的概率。
所以，在任何情況下都不可傾其所有投入股市，更不可借貸炒股?！ ?/p>
22．長期投資原則
什么是長期投資?多長的時間才算是長期投資，這并沒有確切的期限，長期投資的原則并不要求投資者不研究市場行情而盲目地長期持有一種股票，而是要求投資者拋棄在幾天或幾周內賺取大錢的想法。但如果市場在幾天或幾周內出現了較大的獲利機會，也不應輕易放棄。長期投資原則，要求投資者盡可能地去發現具有較大潛力的優質股票，并且長期持有這種股票。代表優秀公司的優質股，會隨著公司的成長和發展而增值，并給投資者帶來豐厚的回報。投資者如果堅持長期投資的原則，則可能抵抗住人的本性的沖動和直覺的驅使，從而避免因此而導致決策失誤。
以上幾點是投資者主觀控制風險的關鍵，只有這樣，才能達到使收益最大化和風險最小化的目的。
23、養成好的投資習慣
投資專家凱因斯曾指出，專業投資這種游戲，對于一點賭性都沒有的人而言，真是既無聊又繁瑣。至于有賭性而對投資又有興趣的人，想要以此為業，則必須付出適當的代價。這就是說，要在股市有所成就，就必須把股票投資當成重要的工作，而不只是賭博冒險。
在投資股市前和投資股市的過程中，每個人都會有一些先人之見，這些看法很可能有許多是不完全正確和帶有偏見的。在投資的過程中，投資者必須不斷地調整自己業已形成的錯誤觀念，使自己的主觀符合股市的客觀，在實踐中取得成功。
當你決定投入股市后，就要竭力克服各種困難，促使投資走向成功。
1）制定目標。雖然賺錢無疑是投入股市的目標，但還需要制定具體的目標，如年贏利百分之幾十。目標定得越具體，對投資決策及安排越有幫助。因為定了目標后，就可以使你把注意力和時間集中到實現目標上，排除其他干擾。
2）制定步驟。要把該做的事列出一系列詳細的步驟，閱讀有關報刊，閱讀電子媒體。
3）制定策略。投資策略是投資成敗的重要因素。投資策略很多，關鍵是要尋找適合自己的投資策略，而這要在投資實踐中逐步形成。
養成好的投資習慣并不是一件容易的事，許多投資者都是在堅持一段時間后半途而廢。之所以會這樣，是因為人是一個容易被習慣牽著鼻子走的動物，而要在變幻莫測的股市成功，就必須養成好的投資習慣。持之以恒地養成好的習慣，這是一個成功的投資者必需的?！ ?/p>
24、學會在股票操作中休息
進行股票投資，不僅要買進和賣出，而且要休息，這也是股票投資的重要方法。因為股市并不總是上漲，也有下跌和盤整的時候，所謂沒有只漲不跌的股市。特別是對于股市的動向還把握不準，無法判斷股價將向上或向下時，不妨暫時離場休息。因為休息是為了積蓄實力，以便更好地迎接下一次行情的到來。
而且，休息要徹底，一旦決定休息，就要徹底停止買賣。如果休息只是停止賣出而繼續買進或停止買進而繼續賣出的話，那么這種單方面的停止是達不到休息的效果的，也沒有任何意義。在無法決定該買或該賣時，最聰明的選擇就是什么都不做。
股市行情漲漲跌跌，股價有時處于高潮，有時處于低潮。當你對股市走向不抱樂觀態度或感到無所適從時，不妨暫且住手，因為休息是為走更長的路。
介入股市的投資者，很多人不管三七二十一，只知道每天進進出出，如果一天不交易，渾身就不舒服。但是，這種高頻率的投資方式，除了多交些手續費外，贏利恐怕有限，一旦遇到跌勢，一定是賠多賺少。
要想在股市生存，等待的功夫也許是一種基本功。當你十分迷惘，搞不清該何去何從時，就要耐心等待。不能把等待看成是消極的行為，實際上，它是一種積極的行為。認為購人的時機不理想，勝算很少時，與其冒風險介入，不如退出等待，這是一種有效的取勝之道。武王討伐商紂，準備與荒淫的商王一決雌雄，巧遇姜子牙。姜子牙認為，商紂王雖然無道，弄得民不聊生，但商朝氣數未盡，此時若出兵，則勝負難料。不如暫緩用兵，任商王朝腐敗，任其完全失去民心。武王聽后大加贊許。15年后，再度用兵，勢如破竹，不費多大氣力就一舉消滅了商王朝?？梢姡却侵档玫?，等待也是一種策略。
投資于股市，等待是必修課。它表明，股市并不是每天都有適合自己的機會。適合于你的投資機會需要耐心等待，投資股市的程序是買進、賣出、等待。從一定意義上說，等待也是一種投資，即調整心態，研究行情，積蓄力量，以利再戰。
25、中小散戶投資股票的理想選擇--證券投資基金
一般來說，基金可分為兩種：一種是專門用于某項事業發展的資金，如社會保障基金、養老基金、學術獎勵基金、教育基金等。另一種基金是作為社會公眾合伙投資的公眾投資基金，贏利以貨幣形式返還給投資者。我們這里所說的基金，就是后一種意義上的基金。所謂投資基金，它的含義是指大眾化的證券投資方式，即它是由不確定的多數投資者以不等額出資方式匯集而成的基金，是通過向投資者發行受益單位，將大眾零散資金募集起來，交由具有專門知識和經驗的投資專家進行管理和運作，并委托卓有信譽的金融機構為保管人或信托人對資產進行保管，且負責資金的清算與交割，運用多元化的投資組合，分散投資風險，謀求資本的長期增值，獲得收益后由投資者按出資比例分享利潤的一種投資形式。
投資基金是由銀行或非銀行金融機構設立的一種信托投資基金。它把分散的小額資金聚集為巨額資金，統一籌劃，投資于各種股票或其他證券，以取得較穩定的收益。投資基金有開放式和封閉式兩種形式。
投資基金之所以備受投資者的信賴和認可，取決于它具有的獨特優勢。而這些優勢是投資者個人很難獲得的。
風險分散。共同基金的精髓在于風險分散，即將一定的資金按不同比例分別投于不同的證券，從而有效地避免了把所有的雞蛋放在一個籃子里的風險。例如：德國商業銀行經營的股票基金共包括奔馳、大眾等數十家公司的股票，即使一家公司的股票價格下跌，其他公司的股票價格也可能上漲，這樣就保證了較穩定的收益率。投資基金最大的優點是可以達到投資多元化來分散風險的目的，雖然個別投資人也可借投資組合的方法以實現同一目的，但限于財力及時間，多元化的程度畢竟有限，而且涉及處理投資組合的工作包括不少問題，購買投資基金可以得到解決。相對于個人投資者來說，投資基金風險小，安全性高。因為個人手中資金有限，無法購買更多的不同類型的股票，萬一手中的股票因種種原因出現暴跌，很可能損失慘重，大傷元氣。而投資基金吸收了大眾資本，資金雄厚，它的投資對象分散于許多種股票，因而其收益和風險并不取決于一個行業、一個公司經營業績的好壞，而是取決于所有這些公司的綜合經營業績的好壞，這些公司之間又常常具有互補性。通過投資基金，哪怕你只有幾千元錢，也可以實現風險分散化。
專業管理。投資基金的另一個特點是管理專業化。投資需要基本分析作為選擇對象的工具，也需要技術分析以把握適當的買賣時機，通常都不是一般投資者所能勝任的，投資基金便可提供這種服務。投資基金的經理部門因聚集大量資金，能夠聘請具有專業知識及經驗的人員從事研究分析，而且有廣大的資訊網供決策參考，具有較高的管理水平。而且，投資基金的工作人員所處理的并不是本身所有的財產，因而能避免情緒的沖動，以冷靜客觀的態度參與決策，這也是管理專業化的一個優點。投資基金的管理者都是具有專門知識、經驗豐富的專家，對于任何國內外有關影響股市的政治、經濟、公司的經營及發展等因素，都有系統、精細的分析。對廣大投資者來說，共同基金的最大好處就是專業化的管理。證券業對基金管理人員的要求很高，在國外，從業人員都接受過廣泛的投資理財教育和培訓，經過多次考核并積累了多年的豐富經驗，他們知道什么時候該買賣什么證券，在什么價位買賣。
投資基金作為大眾化的投資工具，可以大大降低公眾投資的風險，這是投資者個人在從事證券投資時難以做到的。投資基金還可以減免個人投資者在從事證券投資組合時所必須的大量文件資料的準備及積累工作，投資者只需支付少量的費用便可享受專業化的投資管理服務。
投資基金是公眾出資組成的信托資產，交由有專門知識和操作能力的基金管理公司的經理人員負責經營。因此基金運作的成敗在很大程度上取決于管理公司經理人員的素質。各國政府對基金管理公司的監管都相當嚴格，如有的國家規定，基金管理公司必須具有一定數量的凈資產，具有一定的資金實力，被聘用的經理人必須具有相當的資歷和專業水平等。
流動性強。投資基金的另一個好處是它的流動性強，投資基金和股票一樣可以隨時買賣，變現性極強。投資者若需要現金可以隨時將基金轉化為現金。
投資基金匯集小額資金為巨額資金，而基金管理費、認購費卻很低廉，從而解決了中小投資者錢少、人市難的問題。而且，最主要的是，投資基金由專業人員代理運作，既增加了成功的機會，又減少了投資的盲目性。也就是大眾出資聘請了一批投資專家為大眾理財。據統計，美國投資基金的平均回報率為13％，而加拿大好的基金收益率則達到15％-20％，個別的能達到40％甚至100％。
當然，投資基金也有一定的風險，主要表現在以下幾個方面：
投資基金無法避免系統風險。由于系統風險影響到每只股票，所以是無法避免的。比如在1987年10月19日，即美國的黑色星期一和1996年12月16日，即中國的黑色星期一，兩個國家的所有股票都下跌了，無一漏網。
當然，中小規模的市場風險時常發生，盡管共同基金也無法逃脫市場體系風險，但事實證明它的市場風險抵御能力要比個股投資強得多。
投資基金同樣存在經營風險。主要是由基金管理公司的水平不高所致。一般來說，投資基金的收益應超過大盤的漲幅，但有的基金由于管理者投資水平的制約，收益和大盤相差無幾，少數基金表現不佳，甚至賠錢。所以，投資者在選擇投資基金時要對基金的管理者、理財目標等進行深入的了解。
投資基金在短短的幾十年時間里在世界各國迅猛發展，表明投資基金對國民經濟的發展具有良好的促進作用，因為投資基金不僅能迅速地、大規模地籌集資金，使儲蓄資金轉化為投資資金，為經濟發展創造雄厚的資本條件，而且基金還能加速資本流動速度，保證資本持續穩定地增值。
投資基金在我國的出現是近些年的事情。開中國投資基金先河的當推中國銀行和中國國際信托投資公司，它們在1987年首次在國外開展基金業務。直到1991年，基金業才在我國有了實質性的進展。目前，我國證券投資基金管理辦法已正式出臺，基金業正在走向規范發展的軌道。我國的個體投資者多屬于工薪階層，風險承受能力較低。投資基金風險小，具有穩定的收益，不受資金多少的限制，也不需要投資者掌握高深的投資知識和技巧，是中小投資者較理想的投資工具。
中小投資者由于資金少，缺乏專業的投資知識和技巧，又大多是上班族，沒有時間研究股市，投資股市有許多不利因素。而投資基金以其獨特的優勢正好可以解決投資者的困難，因而成為中小投資者參與股市的最佳選擇之一。
總之，共同基金在經濟發達國家已成為一種最簡便的投資方式，美國目前有兩千多種共同基金，五分之一的家庭將其作為子女教育基金、退休養老及購屋籌款的理財工具。發展共同基金是一件利國利民的好事，但共同基金的發展離不開一個有效性較強的證券市場。而我國的證券市場發展還很不成熟，有效性還很差，從業人員的基本專業水平和職業道德素質都有待提高。也就是說，我國發展共同基金的市場環境很不理想，但是，從國家和廣大投資者的利益看，我國又非常需要發展共同基金，這是一個短時期內難以解決的矛盾。我國投資基金的發展今后將要面臨的主要任務是基金管理的專業化、法制化和透明化。實現這樣一個目標是一項十分艱巨的任務，需要各方面的努力。
